5月ETF無購入で露見した日銀のステルステーパリング～買い支え不在で一体だれが日経平均、TOPIXを支えるのか

**************************************** 　今市太郎の戦略的FX投資 　ファンダメンタルズでテーマを見極め 　テクニカルで実証してエントリーする 　2021年6月2日号 　ツイートアカウント　@imaichitaro 　よろしかったらフォローもお願いします。 ***************************************** 5月ETF無購入で露見した日銀のステルステーパリング～買い支え不在で一体だれが日経平均、TOPIXを支えるのか 皆様すでにご案内の通り、5月日銀はとうとうTOPIX ベースのETFを一切買い入れすることなく1か月を 過ごすこととなり安倍前政権がスタートした2012年 12月以来の状況となったわけです。海外の一部の パッシブ運用を行うファンドは日銀の買い支えによる 人工値付け相場を酷く嫌うこととなりましたが、大方 の市場参加者はとにかく株価指数が下がれば日銀が なんとかしてくれるというつっかえ棒の存在を信じて 相場に買い向かってきただけに、下げてももう日銀が 買い向かわないという事実は相当ショッキングな 状況であり、日銀はすでにステルステーパリングをして いるというのが共通認識となってしまいました。 ■月末安から月初高のアノマリーも崩れる始末 ここ数か月月末になると必ずといっていいほど日経平均は 崩れるものの翌日になるとまた何事もなかったかのように 株価指数が上昇するといった不思議なアノマリーが延々 展開してきたわけですが、今月は東証の前場がスタートした 時はたしかに上昇するかに見えた日経平均はその後崩れ だし2万9000円を維持することもできず下落して 取引きを終えています。5月相場は日銀がお出ましになら ないからということで大きく売り込まれるという状況にも なりませんでしたが、本邦の実態景気とは何の関係もなく 米株の上昇と相関性をもって上昇する場面の多かった 日経平均株価は飼い主のいなくなった駄犬のようなもので パッとしないことはこの上なく、ここから誰が一体買い上げ てくれるのかかなり不安な状況に陥りつつあります。 6月相場は妙にボラティリティの高い相場になりそうな気配も 濃厚で果たして為替がこれに影響をうけることになるのか どうかにも注目が集まります。 ■新発10年物国債は昨年6月末以来の取引不成立 一方日銀のこうした動きとなにか相関性があるのかどうか は判りませんが、１日の債券市場で10年物国債は、業者間 売買を仲介する日本相互証券で一日を通して取引が成立と いう事態が発生しています。こちらも日銀による6月の 国際買い入れ予定が先月に引き続き2か月連続で据え置き となっていることが影響していることは間違いなさそうで、 市場は何もしない日銀に嫌気していることが窺われます。 国会に呼び出されればまだ緩和はつづけると発言する黒田 総裁ですがどうも言っていることとやっていることに乖離が 出始めていることは間違いなく、市場もそれを相当意識して いることは間違いなさそうです。 為替市場ではテーパリングを中央銀行が示唆した国の通貨は 大きく買われる相場が続いていますが、ドル円にも何等かの 変化が現れる可能性もあり引き続き注意深く相場を見守る 必要がありそうです。