貞子第二メルマガ：米の経済成長は「意外としょぼいピーク」を打ち、今後はスローダウンへ～強気の個人投資家VS弱気のプロ～

「楽観シナリオ」に狂いが生じています。 その背景としては、まずは、想定以上にスローダウンしているア メリカの経済成長が上げられます。 アメリカの実質GDP成長率は、力強く拡大しているものの、第二 四半期（４－６月期）をピークに徐々にスローダウンしています。 しかも、昨夜発表の「頂点であったはずの第二四半期の成長率」 は、市場予想の８．４％を大きく下まわって、さらにはFRBの「通 年を通して７．０％」という公式見通しさえも下まわって、 「なんじゃ、こりゃ～～～！！！」のわずか６．５％でした！！！ あれほどの巨大ヘリマネをバラマキ続けても、第二四半期の成長 率が大方の予想を大きく下まわっていたことは、プロフェッショ ナルの間では「脅威」と受け止められています。 プロの間では、「アメリカ経済・長期停滞論（＝手をこまねいてい れば、アメリカ経済も日本経済のようなデフレへと落ちて行って しまうという悲観論）」が広まりつつあります。 ８月のアメリカ株式市場は「大きな節目」になるかも知れませ ん。 目下の所、アメリカ株式市場では「イケイケの強気の個人投資家」 が未だに健在、「Buy The Dip（押し目を買え）！」を合い言葉に アメリカ株を買い支えていて、アメリカ株式市場はなかなか崩れ ません。 一方、プロフェッショナルのほうは「弱気」。 「狂い始めた楽観論」を背景に、短期金利市場でも長期金利市場 でも「質への逃避」が既に始まっています。