第006-2号　「悪材料は山積だが、インフレによる株高が進行中!?」

PART１　市況展望　（執筆日時：11月14日午後12時半） [１] 現状は、このメルマガのタイトル通りだと考えて 　　います 　現在の状況を一言で言い表すとすると、このメルマガ のタイトル通りで、「悪材料は山積だが、インフレによる 株高が進行中」という感触を持っています。 　このメルマガの過去のどこかの回で書いたような気が しますが、日本では、2020年１月以来、マスコミの扇動 的なコロナ報道の裏側で、着々と「インフレ」が進行して きました。 　過去２年間で、色々なモノがじわじわと値上がりして きていますし、昨今では原油価格も顕著に高くなって います。原油価格は、産油国の思惑や世界景気の動向 にも左右されやすい面もありますし、インフレの「原因」 ですが、インフレの「原因」ではなく、インフレに対して 鮮明に「連動」するのが「金価格」と「株価」です。 (1) 金価格は、主に次の２つの要因と連動性があります。 ・インフレ率 ・金利（概ね「金利↑＝金価格↓」の関係） (2) 株価は、主に次の２つの要因と連動性があります。 ・インフレ率 ・企業業績（概ね「企業業績↑＝株価↑」の関係） 　これらの２つについて、以下でもう少し掘り下げて