貞子第一メルマガ：FRBの「インフレ退治」の為の金融引き締めは、「二刀流」～いよいよ「インフレ退治」に迎うFRB～

２０２２年は、「アメリカ経済が直面する高インフレの現実」と「の んびりしているFRBと市場の想定」との間には、大きな「乖離（か いり）」が存在してます。 ２０２２年前半は、FRBが「厳しい高インフレの現実」を改めて 認識し直すたびに、言い換えると、FRBがインフレ退治のための 「金融引き締めの手綱」を少しずつ少しずつし引き締めるたびに、 マーケットでは「動揺」が巻き起きて、「小さな調整」、「さざ波」 が起こることでしょう。 １月５日の公表された「１２月のFOMCの議事録」では、FRB自 身が「インフレ退治に後手後手に回り過ぎている」ことをとうと う自覚して警戒し始めていることが明かになりました。 今回の「議事録」では、「年４回くらいの利上げ」という金融引き 締め手段と併せて、それに並行して、「バランスシートの縮小（QT）」 というもう一つの「金融引き締め手段」を実行してゆこうとして いることが、明らかになりました。 FRBは引き締めを急いでおり、その手段としては「二刀流の金融 引き締め」が１２月FOMCで議論されていたのです。 今回の「議事録」は、長期金利を急騰させ、アメリカ株式市場での 「グロース株からバリュー株へのローテーション」をダイナミッ クに加速させました。 しかしながら、この動揺は比較的早く収まることでしょう。 なぜならば、アメリカ株式市場では、「インフレヘッジ目的のため のバリュー株投資」への意欲がまだまだ大変旺盛だからです。 今回１月の市場の動揺は、まだまだ序の口。 今回のような市場の動揺は、２０２２年前半のアメリカ株式市場 ではしょっちゅう巻き起こることでしょう。 今週号では、２０２２年１月末日と２０２２年１２月末日の株価 目標をサーベイしています。