第010号　【市況】悲観しすぎも禁物だ、とわかりました／【原稿】投資対象の絞り込みと目標の買い値

PART１　Prof.サカキの市況展望 （執筆日時：２月28日午前２時） [１] ２月１日配信のメルマガで 　２月１日配信のメルマガで、次のように述べ ました。 ・企業の収益性が「コロナ前の水準に戻ったと 　仮定した場合」の企業業績(EPSの値)として期待 　できる値は「1.783円」であろう。 ・その根拠は、2020年１月20日における「BPSの値」 　が「20,410円」だったのに対して、2022年１月20 　日における「BPSの値」が「22,042円」なので、 　「BPSの値」が「８％」ほど増額しているから。 　そして、コロナ前の2020年１月20日におけるEPS 　の値が「1,651円」だったので、それを基に比例 　計算をして「1.783円」という値を導出した。 　しかしながら、第３四半期決算が出揃った２月 15日におけるEPSの値は「2,032円」でしたし、その 13日後の２月28日におけるEPSの値は「2,074円」 です。 　今年の１月25日から１月31日までの日経平均の PERの値が「13.3倍台かそれ以下」という低い水準 であったことと、上述の「BPS成長率(８％)に基づく 比例計算」を考慮して、２月１日には、かなり悲観