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基軸通貨ドルの危機
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著者Systems Research LTD.:吉田繁治
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参議院選挙が始まり、政党は心に響かない公約を叫んでいます。根本的なところで、与野党とも米国従属の政治が無力になっているからでしょう。
政治家の知的能力はこの程度だったのか。あるいは30年で一層劣化したのか。(注)この日曜増刊は、有料版・無料版共通です。
黒田総裁が「世帯は物価上昇を容認している」と漏らしたことから、自民党は支持を減らし、「物価対策」が選挙の焦点になっています。2%くらいでしかない物価(CPI)の上昇が問題になっている理由は、3つです。
【3つの事項】
(1)30年間物価が上がらず、物価上昇への免疫がなくなった。
(2)コア・コア物価に含まない生鮮食品が10%から20%、エネルギー(石油、電気、ガス)が約20%上がっている。いずれも、生命維持の必需品。スーパーに行く世帯感覚での物価上昇は5%以上である。多くの人が、2022年はもっと上がると予想している。
しかし日銀は、物価に楽観的な材料を集めて2023年の物価上昇は、1%の上昇に低下するとしている。
(3)所得が30年上がらないなかで物価が上がると。必需財で買うことのできない商品が増えていく。所得が上がる気配は、ない。日銀の生活意識調査(22年4月)では、ゆとりがなくなってきた世帯が41.7%に増え(15%増)、ゆとりがでてきた世帯は、4.8%に減っている(30%減:たぶん株価で、含みまたは確定利益を得た300万世帯)。
https://www.boj.or.jp/research/o_survey/data/ishiki2204.pdf
【世帯の貧困化】
期待物価上昇が2%くらいのなかで、所得が5%は上がっていた中間層が80%とされていた80年代日本の、見事な転換です。年々、買うものは増え、高級化に向かっていた昭和の末期です。資産バブル崩壊後の平成になって激変しました(1990年~)。
野党には「消費税の5%減税案(暫定的)」しかない。
輸入物価を上げる135円の円安は、日銀が物価0%の時期と同じように10年債以下をマイナス金利に抑えていることが原因です。(注)10年債では0%から0.25%の変動幅にするための、「指値買い」をしています。
【国際的な金融市場】
英国系ファンドは、日本の金利上昇を予想し、金利が上がると利益が出る10年債の先物を売って日銀に対抗し、瞬間では、金利が0.25%を超えることを繰り返しています。(注)国債の市場価格が下がることが、金利の上昇です。
【米欧の利上げ】
米国は、8%台のインフレから、2022年末には3.5%への利上げが予想されています。マイナス金利だった欧州も、物価上昇7%~8%台に対する国民の抗議から、22年7月、8月には利上げ(0.2.5%、0.25%)を、ユーロ19か国の中央銀行であるECBが行う予定です(元IMFのラガルド総裁)。
世界を驚かせたのは、スイスの0.5%利上げです。スイスのインフレ予想は2022年の1年で2.5%ですから日本とほぼ変わらない(2021年も0.58%と日本並みでした)。
【高くなったスイス・フラン】
金利が円より低いスイス・フランは、円と逆に、22年1月の124円から現在は140円、6か月で13%上がっています。6月は、ドルに対しても上がっています。
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