220828 緊急号ビジネス知識源プレミアム：増刊・改行版：超金融緩和から、リセッションと恐慌への道程（3）

■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□□■□■ 　　＜1ヶ月にビジネス書５冊を超える知識価値をe-Mailで＞ ビジネス知識源プレミアム（週刊：660円/月：税込）：Vol.1264 ＜Vol.1264：緊急増刊： 　　　　　超金融緩和からリセッションと恐慌への道程（3）＞ 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2022年8月28日：マネー量の増加とは、何を言うのか。どんな「偽装 効果」があるのか。偽装的な信用通貨から、ＦＲＢも含んで、金・コ モディティ通貨への動き＝逆ニクソンショックだろう。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 過去の論考/業務の案内　http://www.cool-knowledge.com/ 有料版の登録/解除　 https://mypage.mag2.com/Welcome.do 購読方法や届かないことについての問い合わせメール宛先 　　　　 　　　　　　　　　　→Reader_yuryo@mag2.com ＊スマホ用の改行なしと、PC用の改行ありを送っています。 □■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■ 株式のバブルは、中央銀行の利下げと量的緩和によって起こり、利上 げと量的縮小で崩壊します。バブルとは、ＧＤＰの期待増加率を大き く上回る株価の上昇が5年以上にわたって続き、「天井なしで上がっ ていく」という、動物心理的な予想が生じた結果のものです。 動物の心理では、過去の経験が増幅されます。拙宅の亡くなった犬は、 遠くの（人間の耳にはかすかな）雷が聞こえたとたんに、ブルブルと 震え、はぁはぁと苦しそうに呼吸し、床をぐるぐる回っていました。 新規情報からの、楽観とは逆の、何かの機会の、恐怖の心理が、記憶 のなかで増幅されていたのでしょう。生涯、これが修正されなかった。 株価バブルのときは、住宅・不動産の価格も高騰します。 全米20都市のケース・シラー指数では、2021年まで住宅価格（中古＋ 新築）は、前年比2.5％から5％くらいの上昇でした。 しかしコロナ後の、ＦＲＢによる量的緩和（4.5兆ドル）からは、住 宅価格は15％上昇し、2022年には、前年比20％超/年という歴史上最 大の上げ幅になっています。 これらは、コロナ後の過大な量的緩和が押し上げたバブル価格である ことが明白です。 https://jp.investing.com/economic-calendar/s-p-cs-hpi- composite-20-n.s.a.-329 ◎ＦＲＢの22年3月から3回の利上げにより、住宅ローン金利が3％台 から5％台に上がった8月は、ローン申し込みが1/3に減り、住宅価格 は下がっています。 しかしまだ、7月のケース・シラー指数には反映していません。 22年9月から、指数の下落が始まるでしょう。現在、住宅価格は上が る金融的な要素を失っています。今後は下がるということです。