貞子第二メルマガ：パ議長は議長はジャクソンホールで「市場の楽観」を蹴散らした！～来年には「新たな楽観」が生まれる！？

８月２６日のジャクソンホール講演で、パウエル議長が「FRBは 来年利下げをする」という「市場の間違った楽観」をどの程度力尽 くで蹴散らすのか、世界中のマーケット関係者達が固唾をのんで 見守っていました。 この日の議長講演にはわずか８分４０秒で終了。内容も大変手短 で簡潔でした。この日のパウエル議長は市場に対して一切の言質 を与えないように「ガードを堅く」したのです。そして、手短で簡 潔な公演というのは、かえってインパクトが強かっかようです。 この日の議長講演は物の見事に「市場の楽観」を蹴散らしました。 この日の明快すぎるくらいに明快な議長講演をじっくり読み返し てみると、「市場の楽観」は大きな間違いだったけど、市場が総悲 観に陥らなければならないほどのタカ派的な内容というわけでな かったです。 すなわち、この日の講演は、「利上げの終着点は２０２３年末まで に４％をやや下まわる水準」として具体的な数値を改めて再確認 しながら、「インフレを低下させるために、２０２３年末までにゆ っくりと時間をかけて用心深く４％近くまで利上げを継続する。 （よって来年に利下げを行うことはない。かつてのアーサーバー ンズのようには行動しない。）」と、従来通りの姿勢を再確認して いただけでした。 かくして、「市場の行き過ぎた楽観論」は修正へ。 従来通り、アメリカ経済は向こう１年半くらいの内に景気後退入 りする可能性が高く、アメリカ株式市場は近いうちに（年内の秋 に？）バブル崩壊する可能性は高いでしょう。 しかも、９月は相場が荒れやすい季節です。 しかしながら「総悲観」は禁物です。 来年の比較的早い時期（？）に、パウエルFRBがインフレ目標を 現行の２％から３～４％へと引上げる可能性があります。 現在進行形の「市場の修正」が行き着くところまで行けば、ぐずぐ ずなかなか上向かない株式市場の業を煮やして、今度は、「来年は インフレ目標が引上げられるだろう」といった「市場の楽観論」 で再び生まれて、「ベアマーケットラリー」が再び始まる可能性が あります！♪