220831　ビジネス知識源プレミアム：ドル・ペトロダラー制の終わり

■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□□■□■ 　　＜1ヶ月にビジネス書５冊を超える知識価値をe-Mailで＞ ビジネス知識源プレミアム（週刊：660円/月：税込）：Vol.1265 ＜Vol.1265：水曜正刊： 　　マネーの構図：ドル・ペトロダラー制の終わり（1）＞ 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2022年8月31日：マネー量の増加とは、何を言うのか。どんな「偽装効果」があるのか。偽装的な信用通貨から、ＦＲＢも含んで、金・コモディティ通貨への動き＝逆ニクソンショック。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 過去の論考/業務の案内　http://www.cool-knowledge.com/ 有料版の登録/解除　 https://mypage.mag2.com/Welcome.do 購読方法や届かないことについての問い合わせメール宛先 　　　　 　　　　　　　　　　→Reader_yuryo@mag2.com ＊スマホ用の改行なしと、PC用の改行ありを送っています。 □■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■ 今回は長期的で歴史的なテーマです。＜Vol.1265：水曜正刊：マネーの構図：ドル・ペトロダラー制の終わり＞。 米国ＦＲＢは、2022年から23年までの利上げとマネー収縮（ＱＴ）を示唆しました（8月25-27日；ジャクソン・ホール会議）。 金融市場の期待は、23年は利下げでした。しかしＦＲＢは、機関投資家の予想に反する方向を示したのです。このため、8月19日から26日のＮＹダウは、3万4000ドルから3万2000ドルにまで6％下げています。現在は、3万1924ドルで。 日経平均は、700円（2.5％）下げて2万8000円。1ドルは138.5円の円安です。金価格も1734ドル、0.1％下げています。原油価格（WTI）は92.5ドル、1％上げています。 短期的（3か月以内）にはボラティリティがあって、株価は上下します。1年、2年の長期では「2022年、23年の利上げによる株価バブルの崩壊」になっていくでしょう。 ◎2008年のリーマン危機に対比できる下げの方向です。 今回の利上げは、リーマン危機前の住宅価格高騰に対する2005年から2007年以来、17年ぶりの歴史的なものです。17年間、低金利と量的緩和を続けてきたのです。2009年からの株価は3倍、2012年からの住宅価格は2.3倍に上がっています。 以下の金利チャートは、リーマン危機のあとの、金融危機対策のＦＲＢの金利が、歴史的に見て異常値だったことを示しています。 （金利チャート：1990-2016：05年からの利上げ、07年からの利下げの以降、短期金利(FF金利）は0％～0.25％) https://www.gakushi-investment.com/entry/usa_federalfundsrate 【利上げ（2005年）から利下げ（2007年）】 前回の利上げは、リーマン危機の3年前の、2005年からでした。 2001年の9.11（同時多発テロ）のあとの、経済対策としての利下げ（短期金利6.5％→1.0％）が、米国住宅の、10年間で2倍（平均年率7％）の高騰を生んでいたからです。 2000年からの米国の住宅は、9.11以降の、不況対策として、 1）マネー量を増やすことに加え、 2）短期金利1.0％（長期金利2％）により、価格が急騰していました。 ＦＲＢは、5年で2倍（年率15％）に上昇した住宅価格のバブルを懸念し、2005年から、1.0％だった短期金利を5.25％にまで上げたのです（2006年）。低かった短期金利が上がれば、長期金利も上がり、住宅ローン金利も上がります。 （注）今回は、2022年3月の0.5％から、2023年には4.5％くらいが予想されます。上げ幅はリーマン危機の発生のときと同じです。 【利上げでリーマン危機が起こり、その後はゼロ金利】 「ＦＲＢの利上げ（2006年まで）→住宅ローンのデフォルト増加→抵当流れの発生→住宅価格の低下→ローン合成証券（ＭＢＳ：AAA格）が40％下落→銀行の資産危機→国債担保の、レポ金融の停止→金融のシステミックな危機発生」から起こったのが、2008年9月からの、リーマン危機でした。