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<Vol.1265:水曜正刊:
マネーの構図:ドル・ペトロダラー制の終わり(1)>
2022年8月31日:マネー量の増加とは、何を言うのか。どんな「偽装
効果」があるのか。偽装的な信用通貨から、FRBも含んで、金・コ
モディティ通貨への動き=逆ニクソンショック。
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今回は長期的で歴史的なテーマです。<Vol.1265:水曜正刊:マネー
の構図:ドル・ペトロダラー制の終わり>。
米国FRBは、2022年から23年までの利上げとマネー収縮(QT)を
示唆しました(8月25-27日;ジャクソン・ホール会議)。
金融市場の期待は、23年は利下げでした。しかしFRBは、機関投資
家の予想に反する方向を示したのです。このため、8月19日から26日
のNYダウは、3万4000ドルから3万2000ドルにまで6%下げています。
現在は、3万1924ドルで。
日経平均は、700円(2.5%)下げて2万8000円。1ドルは138.5円の円
安です。金価格も1734ドル、0.1%下げています。原油価格(WTI)は
92.5ドル、1%上げています。
短期的(3か月以内)にはボラティリティがあって、株価は上下しま
す。1年、2年の長期では「2022年、23年の利上げによる株価バブルの
崩壊」になっていくでしょう。
◎2008年のリーマン危機に対比できる下げの方向です。
今回の利上げは、リーマン危機前の住宅価格高騰に対する2005年から
2007年以来、17年ぶりの歴史的なものです。17年間、低金利と量的緩
和を続けてきたのです。2009年からの株価は3倍、2012年からの住宅
価格は2.3倍に上がっています。
以下の金利チャートは、リーマン危機のあとの、金融危機対策のFR
Bの金利が、歴史的に見て異常値だったことを示しています。
(金利チャート:1990-2016:05年からの利上げ、07年からの利下げ
の以降、短期金利(FF金利)は0%~0.25%)
https://www.gakushi-investment.com/entry/usa_federalfundsrate
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