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ビジネス知識源プレミアム(週刊:660円/月:税込):Vol.1271
<Vol.1271:緊急増刊:英国債にデリバティブ危機が勃発(1)>
2022年10月02日:
・ポンドが急落している英国の国債において、金利急上昇による金利
スワップ(デリバティブ)の危機が勃発した(22年9月末)。
・金利スワップとは、(長期)固定金利と(短期)変動金利を銀行間
で貢献するデリバティブである。市場の金利が大きく変動するとき、
危機が起こる。
・デリバティブの危機は、英国債の危機(=財政破産の危機)から、
世界恐慌にもつながって行く。
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本稿は有料版・無料版に共通の緊急増刊号です。テーマは<英国債に
デリバティブ危機が勃発の(1)>です。2023年までの予想をします。
緊急号では世界金融に生じている「重大な内容」を伝えます。
◎10%台のインフレと、4.5%への金利の上昇から、英国債が暴落の
危機に瀕しています。インフレによる金利上昇は、金融を収縮させ、
世界を大きな不況に陥れる前兆に見えます。
国債の下落は、直接に銀行資産を壊し、銀行システムの信用創造力を
収縮させます。「中央銀行+銀行=銀行システム」が発行された国債
の100%を買っているからです。
日本では、物価上昇が22年8月で2.8%なので、まだ安閑としています。
しかし「1ドル=140円以上」という円安の影響が強くなる22年10月か
ら、CPIの上昇率は、3%台に向かって上がっていくでしょう。
CPIが3%以上になったとき、日銀が、円安を招いた短期ゼロ金利と長
期金利0.25%を上限とする金融緩和の継続は難しくなっていくでしょ
う。米欧の金利が一斉に上がり、円安が一層進むからです。日本より
深いマイナス金利(-0.25%)だったスイスですら、0.75%の利上げ
をしています(現在0.5%)。日本の短期金利は―0.1%です。
欧州と米国の状況を見ると、今回の世界インフレは、日銀の短期的と
いう見立てとは逆に、長期化するでしょう。
欧州ではマネー量が反転し、世界では6300兆円、欧州では2000兆円も
縮小するなかで、インフレの長期化が見えるのです(債券+株価の下
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