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221005 ビジネス知識源プレミアム:正刊・改行版:英国債にデリバティブの危機が勃発(2)

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■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□□■□■   <1ヶ月にビジネス書5冊を超える知識価値をe-Mailで> ビジネス知識源プレミアム(週刊:660円/月:税込):Vol.1272 <Vol.1272:正刊:英国債にデリバティブ危機が勃発(2)>                     ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 論考/業務の案内     http://www.cool-knowledge.com/ 有料版の登録/解除  https://mypage.mag2.com/Welcome.do 購読方法や届かないことについての問い合わせメール                →Reader_yuryo@mag2.com *スマホ用の改行なしと、PC用の改行ありを送っています。 □■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■ 【2022年10月05日号の、骨子】 1) 10%を超えるインフレを原因に、ドルに対する英国ポンドが急落。 2022年の年初は1ポンドが1.4ドル→22年9月は1.1ドル(21%のポンド 安)。(注)円も20%安なので、ドルに対するポンド安は、円からは 見えない。 以下の「ポンド/ドル」を、日足(ひあし)で見ていただきたい。10 月は、英国中央銀行の、緊急ポンド国債買いにより7%、一時的に戻 している。 https://fx.minkabu.jp/pair/GBPUSD 10%台と高い、英国インフレからの金利上昇(8月2.0%→10月4.0 %)によって、国債と金利スワップ(デリバティブ)に下落危機が勃 発している(22年9月末)。 2)金利スワップは、固定金利と変動金利を銀行間で貢献するデリバ ティブ。金利が1年で大きく上がると、決済の危機が起こる。 3)英国デリバティブの危機は、英国債の下落危機から、不況を超え た準恐慌につながって行く。まず起こるのはリーマン危機と類似した 「デリバティブ決済の危機」。英国年金基金(ファンド)で起こって いる。 4)22年末から23年にも、米国と欧州の金利が上がっていくと、第二 のリーマン危機が予想より早く来る可能性が出てきた(推計:2023年 6月ころか)。 5)世界最大のヘッジファンドであるブリッジ・ウォーター(運用資 産22兆円)を率いるレイ・ダリオが指摘するように、株式市場と債券 市場は、2022年、23年インフレと金利の上昇を十分に織り込んでいる とは思えない。 金融市場の神経は、リーマン危機のあと13年間のディスインフレ・低 金利・量的緩和から、その反対のインフレ・高金利・マネー量の縮小 を、イメージできない「冷えカエル」になっている。

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