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<Vol.1281号:変動相場制の矛盾が、大きくなった2022年>
2022年11月02日:ドル基軸体制の、矛盾の拡大
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「ドル/円」は、2022年3月の115円付近から、147円台に上がっていま
す(7ヶ月で28%のドル高/円安)。
ドル高であれ、円安であれ、7か月で28%、年率換算では48%にもな
る変動は異常なものです。本稿では、1971年の金・ドル交換停止のあ
とのスミソニアン体制が紹介した1973年からの変動相場について、原
理的なところから解き明かして行きます。
【GPIF:日銀以外で最大の、国債と株の買い手】
GPIF(年金基金の運用機関)は、国民の年金を基金として預かり、国
債、株、債券で運用しています。運用額は194兆円です(22年8月末)。
ファンドの規模としては世界最大です。
利回りがいつも円より高かった、ドル建ての米国債と株に50%の97兆
円、円国債と株には同じ金額の97兆円を投資しています。
年率平均、3.56%の運用益という(2001年~2022年3月)。金額では
年間5兆円から6兆円の利益を上げています。
(GPIFの基金の運用状況)
https://www.gpif.go.jp/operation/53297468gpif/2022_1Q_0805_jp.pdf
公的年金(基礎年金、厚生年金)の支給額が54.9兆円に膨らんでも、
正常に払われているのは、運用利益があったからです。
年金受給者数は、延べでは6700万人ですが純計では4000万人でしょう。
国民のうち32%ですが、世帯数では2532万世帯です。
総世帯の48%が年金受給者という、驚くべき事態になっています。
スーパーに行くと70歳以上に見えるご夫婦と主婦、そして単身生活者
です。
【運用利益は、金利が上がると価格が下がる国債と株価に依存】
2022年のように米国の金利が3ポイント上がって、米国債と日米の株
価が下落して損をすると、基金の取り崩しが必要です。公的年金の財
源は減って行きます。支給額を減らさないためには、国債の増額発行
しか方法がない。
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