世界を駆け巡っていた「信用不安」は「信用危機」に発展すること
なく、峠を越えたようです。
来週の3月FOMCを待たずして、グローバル株式市場には「リス
クオン」の流れが戻ってきたように見受けられます。
3月16日(日本時間で深夜)、アメリカ政府当局主導で、大手投
資銀行11行がかねてより危機が噂されていたファーストリパブ
リック銀行(全米第14位の中堅))の救済に乗り出しました。
今回の救済手法は、今後アメリカでは「個別の地銀の救済モデル」
になることでしょう。
一方、クレディースイス。3月15日、スイス中央銀行がクレディ
ースイス救済に乗り出しました。
クレディースイス救済の翌日3月16日、欧州中央銀行:ECBは
従来通りの0.50%の政策金利に引き上げを決定しました
「これ以上の個別の銀行の危機は決して発生さない」との当局の
決断の表れとして、マーケットはこの利上げを歓迎、この日のヨ
ーロッパ株式市場は大幅上昇しました!♪
アメリカ当局と欧州当局は、お互い緊密に連絡を取り合いながら、
「個別の銀行の信用不安」には、当局主導で個別に資金を大量に
貸し出すことで決して「危機」には発展させない、その一方で、イ
ンフレ退治のための政策金利の引き上げは続行する、
との「両面から睨み」を効かすことで、今回の大変難しい局面を打
開する決断を下したのだと思います。
今後、アメリカ経済のスローダウンと当局の地銀への規制・監督
強化とが相まって、地銀による貸しはがしや貸し渋りは加速して
ゆくことでしょう。
金融が引き締まることで、アメリカ経済の成長のスローダウンは
加速してゆくでしょう。
遅かれ早かれインフレもピークアウトしてゆくことでしょう。
そして、これはパウエルFRBもかねてから望んでいたことです。
パウエルFRBは3月21~22日のFOMCで、ラガルドECBと
同様に、0.25%の利上げを実行してくることでしょう。
「これ以上の個別の銀行の危機は決して発生さない」と当局の決
断を表明してマーケットを安心させるためにも、FRBは0.25%
の利上げを実行してくることでしょう。。
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