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<Vol.1321号 緊急増刊2:危機のときの金融相場の動き>
2023年3月19日:米欧の銀行危機と、金融商品の価格
(本稿は有料版、無料版共通の緊急増刊2号です)
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著者:システムズリサーチ:吉田繁治
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米国と欧州のインフレを原因にする中央銀行の利上げから、金融商品(通貨、債券価格、株価、金価格)が、普段より大きく、動いています。基本は、インフレ対策としての2022年からの世界的な利上げです。
1%金利が上がるにつき、国債と債券価格は約8%下がるからです。リーマン危機(2008-2012)、コロナ危機(2019-2022)、ウクライナ戦争(2022-2023)が複合した負債増加から、世界の負債はGDPの3倍に膨らんでいます(300兆ドル:3京9000兆円)。1%の金利で390兆円、4%なら金利だけでも1560兆円(日本のGDPの3倍)にあたるからです。平均残存期間8年の国債は、1%の金利上昇につき8%、3%上がると24%、時価が下がります。
今週の緊急号第二弾の本稿では、最初に「経済と金融の危機のとき、金融商品の価格はどう動くか」の経験則を、解析して示します。経験則とは、金融市場の「集合知」の動きです。
本稿は、有料版・無料版共通の、今週の第二弾です。2023年になって、まず米欧に現れている銀行危機を分析し、包括的に述べます。金融には身勝手で専門的な用語と、部外者には意味がわかりにくいことが多いので、謎を解くように解説します。
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<Vol.1321号 緊急増刊2:危機のときの金融相場の動き>
2023年3月19日:有料版・無料版共通
【日曜緊急号の目次】
■1.プロスペクトの理論
■2.経済と金融危機のときの通貨の動きの経験則:この項では、経済・金融危機のときの通貨(実効レート)の動きを解析します。
■3.MMTの失敗が、今、襲ってきた
■4.2022年からの、米国の、M2(預金)の減少の意味
■5.銀行の危機は、どこに現れるか
■6.経済危機、銀行危機、通貨のときの金価格の上昇
■7:後記:相場の本質
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■1.プロスペクトの理論
経済データの、数学的ではない認知つまり感覚的な心理学を問題にする「行動経済学」では、「プロスペクト(期待)の理論」と呼んでいるものです。人の金融・経済での判断は、心理が混じった認知で行われます。アンケートの結果によって検証された学説です。
【人間のプロスペクト(期待)の問題】
コインの表が出たら、1万円を出さねばならない。裏が出たら1.5
万円もらえる。あなたはこの賭けをしますか。
【結果】
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