230324 ビジネス知識源プレミアム：金曜緊急増刊・改行版：右往左往する中央銀行（2）

■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□□■□■ 　　＜1ヶ月にビジネス書５冊を超える知識価値をe-Mailで＞ ビジネス知識源プレミアム（水曜刊：660円/月：税込）：Vol.1323 ＜Vol.1323号 金曜緊急増刊；右往左往する中央銀行（2）＞ 　 　　2023年3月24日：米欧の銀行危機と、金融商品の価格 　　　　　　　　　　　・本稿は、金曜緊急増刊です。 　　　　　　　　　　　・有料版・無料版共通とします。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 論考/業務の案内　　　　　http://www.cool-knowledge.com/ 有料版の新規登録/解除　 https://mypage.mag2.com/Welcome.do 購読方法や届かないことについての問い合わせ（メール） 　　　　 　　　　　　　　　　→Reader_yuryo@mag2.com 　　　　　　　　　　　著者：システムズリサーチ：吉田繁治 正刊の有料版では、スマホ用の改行なしとPC用の改行ありを送ってい ます。週に約1回の増刊の無料版は、改行したものだけです。 □■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■ 米欧で、突然表面に出てきた銀行危機（債券の下落）のなかで、FRB の金融政策が「迷走」を続けています。 銀行危機は突然のものではない。危機の準備期間は2年、3年はありま す。その間、隠蔽されている。体内で育ったものが、ある日、皮膚を 破る。シリコンバレー銀行、シグネチャーバンク、クレディスイス、 そして次の大きな噂は、ECB(ユーロの中銀)が0.5ポイント金利を上げ、 3.0％にしたドイツバンクでしょう。 満期前のデリバティブ契約は、元本が37兆ユーロ（5210兆円）あると いう。金利スワップ（交換）、通貨スワップ（交換）、証券化された 債務。契約のときより、金利が上がり、通貨や株価が変動すると、オ プション・先物・CDSのように、レバレッジされた巨大損または利益 が出る、銀行間契約がデリバティブです。満期日前の損益は簿外であ り、分からない。デリバティブは、平時には、金融を安定させます。 しかし、金利が上がり債券の価格が下がる金融危機のときには、時限 爆弾になります。 FRBは、1か月前の内容を10日前に否定したかと思うと、今度は肯定す る。古風な言葉では朝令暮改。見通しがつかない危機のとき起こるも のです。 その原因は、FRBが雇用統計、労働の需給と失業率という景気の「遅 行指標の動き」を重んじていることが大きい。 圧縮して、論理的に書いています。その論理を、じっくりと辿ってく ださい。個人の、知的な財産になるはずです。本稿の内容は、普通の 本には、書いていないことです。自分を投資家としての立場において 書いています。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━