230419 ビジネス知識源プレミアム：正刊：金融危機の中核にあるデリバティブの意味（前編）

■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□□■□■ 　　＜1ヶ月にビジネス書５冊を超える知識価値をe-Mailで＞ ビジネス知識源プレミアム（水曜刊：660円/月：税込）：Vol.1331 ＜Vol.1331号：正刊：金融危機の中核にある 　　　　　　　　　　　　　　　デリバティブの意味（前編）＞ 　2023年4月19日： 　　632兆ドル（8京3000兆円）のデリバティブ契約とはなにか？ 【テーマ】 アイマイな理解しかされてないデリバティブ（金融派生商品）の内容を示します。本質は、「金融リスクを証券化した金融商品」です。2000年代の金融危機では、デリバティブでのカウンターパーティ（取引相手の銀行）の損失が中心です。銀行危機と金融商品の危機から未然に逃げて損を避けるにはデリバティブへの理解が必要です。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 論考/業務の案内　　　　　http://www.cool-knowledge.com/ 有料版の新規登録/解除　 https://mypage.mag2.com/Welcome.do 購読方法や届かないことについての問い合わせ（メール） 　　　　 　　　　　　　　　　→Reader_yuryo@mag2.com 　　　　　　　　　　　著者：システムズリサーチ：吉田繁治 正刊の有料版では、スマホ用の改行なしとPC用の改行ありを送っています。週に約1回の増刊の無料版は、改行したものだけです。 □■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■ 機会を見つけ書くべきだと考えていた、世界のGDPの6倍、632兆ドルの契約があるデリバティブの本質を示します。 【生命保険の構造を知れば、全部のデリバティブが分かる】 日常的な生命保険も、生命のリスク（＝死亡確率）に対応したデリバティブです。 1）保険金×｛（年齢と死亡率＋付加保険料率）－保険料の運用の予定利益率｝＝保険料、を均等に分けて支払い、 2）確率的なイベント（死亡）が起こったとき、保険金を受け取るものです。（注）付加保険料は、保険会社を運営するコスト。生命保険には一括払いのものもあります。 生命保険は、人の命（原資産）から派生した金融商品です。金融の原資産から派生したデリバティブも仕組みは同じです。 価格変動のある株価、金利、通貨などの原資産の将来リスクを、AさんとBさんの間で「等価交換」することが本質です。 生命保険では、普通は、年齢と相関がある自然死亡率がリスク確率です。かける人が多くなるほど、リスク確率は母集団（1億2400万人）の自然死亡率に近づきます。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ＜Vol.1331号：正刊：金融危機の中核にある 　　　　　　　　　　　　　　　デリバティブの意味（前編）＞ 　　　　　　　2023年4月19日：有料版正刊 【正刊の目次：前編】 ■1.デリバティブの本質を示す代表選手はオプション取引 ■2.未来リスクと等価のオプション料 ■3.CLO、CDSはどんな証券か ■4.権利の行使 ■5.含み損、含み益＝簿外資産、簿外負債 ■6.金利スワップ（契約総額6.5京円）の意味 ■7.権利の行使 ■8.設定価格で売る権利の、プット・オプション ■9.金融商品のリスクの意味（＝デリバティブの意味）