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ビジネス知識源プレミアム(水曜刊:660円/月:税込):Vol.1333
<Vol.1333号:正刊:金融危機の中核にある
デリバティブの意味(後編)>
2023年4月26日:
632兆ドル(8京3000兆円)のデリバティブ契約とは何か?
【テーマ(前編・中編・後編)】
1.デリバティブ(金融派生商品)の本質は「金融のリスク部分を証券
化した金融商品」です。
2.2000年代の金融危機では、デリバティブでのカウンター・パーテ
ィーのデフォルトが中心になりますが、専門家の理解すら浅い。
3銀行と金融商品の危機から未然に逃げ、自己資産の損を避けるには、
この「カウンター・パーティーのリスク」への理解が必要です。
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著者:システムズリサーチ:吉田繁治
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3回シリーズでは、難しいとされるデリバティブ(8京2000兆円の契
約)を、やさしく理解してもらうことを目標に書いています。
書くまでは、当方にもアイマイなところが残っていました。
解説は中学数学の言葉で、論理的に再構成すると決めたのです。
アンケートでは、95%の方から理解が得られた感じでした。
表現は、読み手の理解で価値が上がります。絵画・音楽も同じです。
〔定義〕デリバティブは、金融(=将来のマネーが金融です)の満期
日までのリスク、つまり価格変動を統計的に計算し、等価交換する契
約です。金融とはファイアンスのことです。ファイナンスは未来のマ
ネーの調達あるいは借り入れです。このため、近い未来のリスクを計
算するデリバティブはファイナンスに深く関係します。
借りたもの、返すものは未来のマネーですから、ファイナンスには変
動のリスクが伴います。典型的なものは、株価変動のリスクです。
未来のリスクが大きくなることは、誰でも避けたい。このため、マ
ネーの未来リスクを、損をするかもしれない固定的な保険料と交換す
るデリバティブが生まれたのです。なお金融商品のリスクとは、金利
+将来のボラティリティ(確率的な変動幅≒標準偏差)です。
しかし、デリバティブで、金融のリスクがなくなったのではない。
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