230510　ビジネス知識源プレミアム：正刊：銀行とマネー信用と信用通貨（前半部）

■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□□■□■ 　　＜1ヶ月にビジネス書５冊を超える知識価値をe-Mailで＞ ビジネス知識源プレミアム（水曜刊：660円/月：税込）：Vol.1336 ＜Vol.1336号：正刊：銀行とマネー信用と信用通貨（前半部）＞ 【テーマ（5月10日正刊：有料版）】 信用通貨への信用は、「日銀＋銀行」への信用そのものです。本稿では、前半部で株価の動きと迫っている金融危機を示し、後半部で、銀行信用の構造を示します。いずれも、知らない人が多い。「知識源」としては、それを知らせる義務があると考えています。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 論考/業務の案内　　　　　http://www.cool-knowledge.com/ 有料版の新規登録/解除　 https://mypage.mag2.com/Welcome.do 購読方法や届かないことについての問い合わせ（メールアドレス） 　　　　 　　　　　　　　　　→Reader_yuryo@mag2.com 　　　　　　　　　　　著者：システムズリサーチ：吉田繁治 　　　　　　　　　　 メール：yoshida@cool-knowledge.cpm 正刊の有料版では、スマホ用の改行なしとPC用の改行ありを送っています。週に約1回の増刊の無料版は、改行したものだけです。 □■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■ 米国では、3つの地銀の預金が100％保護され、大手銀行に吸収・合併されたことから「銀行危機は去った。金融危機にならない」とされています。 このため、代表的な株価のS＆P500は、3月13日の3855を底値にして4136へと7.2％上げています（5月5日：金）。 リーマン危機（7か月で約50％下落：08年2月～8月末）のときもあった、「ダマシ」の上昇とも見えます。 （リーマン危機と今回の、米国株価比較の相似形：3ページ目） https://www.18shinwabank.co.jp/pdf/market_report/202004/mr_2004012.pdf 下がることを見越したファンドが、自分だけは売り抜けの利益確定をするために、メディアを動員して上げるための材料を報道する。 〔事例〕ウォーレン・バフェットが、この時期に日本に来て「日本株は買いだ。短期の下落は関係がない。25年の長期で見れば必ず上がる」と買いを煽りました。日本の証券会社はこれに乗っています。実際はバークシャー・ハサウェイの、売り抜けのために思えるのです。 巨大ファンドの投資を主宰する人が「素直な発言」をするわけがない。株の売買は、買う投資家と売る投資家の、「だまし合い」です。 3月の米国銀行危機のあと4月には、東証の70％の売買を占める米国ファンドは、日本株を2.1兆円も買い越して、日経平均を上げています（2万7000円→2万9100円：+8％）。これなどは、いつもある「高値で売り抜けるための、直前の買い」でしょう。 ◎米国の約1/8のマネーで、時価総額（760兆円）が小さな日本株は動きます。ウォーレン・バフェットの言葉で買っている日本人投資家を、哀しく見ています。 2.1兆円の日本株の買い越しは、米国ではその8倍の16兆円に相当します。東証の売買の70％は、米銀行系ファンドであることを忘れないでください。 【株価の時価総額→金融全体への影響の大きさ】 米国では、米国債（31.4兆ドル：4080兆円）より、株価の時価総額が大きい（50兆ドル；6500兆円）。このため、株価が上がる方向を示すと、「金融危機、経済危機」は去ったとされます。 （注）リーマン危機のときは、米国株の底値は-50％でした。日経平均も、危機前の-50％でした（2008年10月：7162円）。今回は、年初からは、株価は上がっています。 【反情報】 一方では、「ファースト・リパブリック・バンクの、預金流出による破産は、金融危機の始まりに過ぎない」という見方もあります。 ↓ どちらの予想が正しいか、2023年の9月～11月に分かります。 【認識】 当方は、経済の遅行指標である不動産価格（商業用不動産、住宅用不動産）が下がってることがはっきりする2023年8月ころから、「金融危機の本番が始まった」と認識されると見ています。