第024-2号（号外）　「インフレ圧力下での暴落待ち」

[１] 市況展望　（執筆日時：５月15日 26時） (1) 前々回のメルマガの見解を今回も踏襲します 　前々回（４月16日）のこのメルマガの市況展望 で、最初のタイトルを (1) インフレが下支えになっていると考えられます として、 「これまでの私の経験からの感覚では、現在の ような状況下では、日経平均株価は、もうあまり 下がってこないかもしれないという感触があり ます。 　その背景には、決して『強気な何か』がある のではなく、ひとえに『インフレ』による株高の 予兆ではないかと考えています。」 と述べました。 　そして、金価格の上昇とからめて、 「金価格でデフレートすると（＝金価格と比較 すると）「8.5％も下がっている」ということに なるので、実質的には、現時点ですでにだいぶ 下がっているということになるのです。 　そうだとしますと、今後も、名目値では、もう あまり下がることはなく、むしろ上がっていく ことすら想定してかなければならなくなるのです。」 とも述べました。 　そして、現実の日経平均株価は、この記述の ような推移を辿ってきています。 　また、これも前々回（４月16日）のこのメル マガの市況展望で述べたことですが、２番目の パラグラフのタイトルを (2) 急落局面があれば、それはピンチではなく、 　　チャンスです としました。この見解についても、今回も 踏襲します。すなわち、 「もしも何らかのショックが勃発して、日経 平均株価に急落局面があれば、それはピンチ ではなく、チャンスだ！」