貞子第二メルマガ：「ラストリゾート」としての日本株式市場と、ソフトランディングの可能性が高まったアメリカ経済（その２）

「バーナンキ＆ブランシャールのコロナ後のインフレに関する共 同研究」によれば、パウエルFRBはインフレ退治のための金融 引き締めで「（政策金利の引き上げを）やり過ぎてしまった」可 能性が指摘できます。 そして、この共同研究のお陰で、パウエル議長は「自らの過ち （利上げのやり過ぎ）」に気がついた可能性があります。 やり過ぎてしまったのですから、遅かれ早かれFRBは軌道修正 （利下げへと政策転換）してくる可能性は高く、アメリカ経済の ソフトランディングの可能性はぐーんと高まりました。 日本時間で昨夜６月５日に発表になった「アメリカの５月のISM 非製造業指数」ではアメリカ経済の想定外の「急速な停滞」が示 されました。 やはり、パウエルFRBは「やり過ぎてしまった」ようです。 が、アメリカ経済のソフトランディングの可能性も高まったの で、この日のアメリカ株式市場は大きく崩れませんでした。 年後半から秋に向けて、アメリカ経済はスローダウン（減速）し てゆくことでしょう。 今後は夏の終わりまで、アメリカ国内の長期金利は低下してゆく かもしれません。 長期金利が低下してゆくならば、アメリカ国内の「ハイテク８社 が牽引するAI祭り」は夏の終わりまでは続くかもしれません。 「AI祭り」のお陰で、夏の終わりまではS＆P５００もなんとか 横ばいを維持できるかもしれません。 では、いつパウエルFRBは自らの過ちを認めて軌道修正（利下 げへと政策転換）するのか？？？ 秋口には、失業率が急速に悪化し始めて、アメリカ株式市場は調 整することでしょう。その時、バイデン政権からFRBに利下げ への圧力が加わることでしょう。パウエルFRBは自らの過ちを 認めないまま「利下げへと政策大転換」へ。 FRBのこの「金融緩和策への政策大転換」「長期金利の急上昇」 を早々と予想して、夏の終わりには「AI祭り」は終焉。 秋口には、新興国株式ブームにもっともっと本格化し始めること でしょう。 さて、日本株式市場。 「ラストリゾート」として海外の投資家から見直されている日本 株式市場。 年初からの上昇率は２０％を超えました！ 夏の終わりまでに日経平均もPER１６倍の３万５，０００円にト ライするかも知れません。