第027号　「調整完了。日経平均株価は上昇基調へ」

＊ 市況展望　（執筆日時：８月１日　３時） 　いつものように市況を展望します。 [１] これまでの経緯 　前回のメルマガで、　 「現時点（６月１日）は『踊り場的な調整 局面』であり、それが終了すると、再度 上昇に転じる」 と予想しました。 　７月28日に日銀の政策決定会合があり、 そこでＹＣＣ（イールド・カーブ・ コントロール）の上限を「1.0％」に 引き上げるという、金融政策の「微修正」 が行われました。 　この政策決定会合で、金融政策の大きな 転換があるかもしれないということを市場 は警戒して、「踊り場的な調整局面」を 演じたというわけです。 　現に、日経平均株価は先月６月19日に 「33,772円」の高値を付けましたが、そこ から下落し、７月１日には「33,762円」の 二番天井を付けて、そこからも下落して、 「32,700円前後」で推移してきました。 これが「踊り場的な調整局面」です。 　そして、日銀の政策決定会合当日の ７月28日は、前場は前日比で500前後 安い水準で模様眺めとなりましたが、 政策決定会合の結果が伝わった同日の 後場には、大きく乱高下をしました。 　後場の寄り付きからは急激に高く なりましたが、その数分後に政策決定 会合の結果が伝わるや、急速に日経 平均株価は下落に転じて、13時16分に 前日比で850円以上値を下げました。 そこから一転して上昇に転じ、その日 の高値圏で引けました。 　ＹＣＣの上限は、従来は「0.5％」