貞子第二メルマガ：中国経済大崩壊がとうとう始まった！！！～「日本の失われた３０年」よりもっとひどくなる中国経済～

いよいよ中国経済の大崩壊が白日の下に晒され（さらされ）始め ました。いよいよ「灰色のサイ」が暴走を始めたのです。 一部のエコノミストからは、長らく「不動産バブルの崩壊で中国 はかつての日本経済のように『失われた時代』に突入するだろう」 と言われていました。が、アメリカ経済学者のポールクルーグマ ンは「中国はかつての日本経済のようにはならない。もっとひど い状態に陥るだろう」と警鐘を鳴らしています。 その「中国不動産バブルの崩壊」がこの夏碧桂園（カントリーガー デン）の破綻にまで波及しています。 中国にはバランスシートの概念がないので、はっきりしたことは 分りませんが、一説には碧桂園は日本円にして３０兆円近い債務 超過に陥っていると指摘されています。実際の債務超過はもっと 大きいでしょう。 さて、中国の不動産バブルは、日本の不動産バブルとは違った形 で生成されました。日本の不動産バブルにはまがりなりにも「土 地」という実態のあるものが裏付けられていました。 ところが、中国の不動産バブルでは、裏付けとなる実態がなく、 「土地の７０年間の期限付き使用権」という「紙切れ」の取引でし た。中国では、「紙切れ」だけがどこまでも価格が上昇してバブル を形成していたのです。 さらに中国不動産バブル崩壊は、西側とは異なった崩壊の仕方を しています。政策当局が「住宅価格は暴落していない」と主張すれ ば、住宅価格はたいして暴落しません。「その不動産開発会社は破 綻していない」と主張すれば、「破綻していない」ことになります。 その代わり、中国国内不動産販売の件数や総額が急速に冷え込ん でゆきます。買い手がいなくなるからです。 中国国家統計局によれば、住宅の売上総額は２０２２年は前年比 ２６．７％減とのこと。実態がもっと大きいでしょう。 これは、もはやマクロ的な経済の大崩壊の始まりかも知れません。 今の中国経済はものすごい勢いでシュリンク（収縮、減速）してい ると予想されます。 「共同富裕」ならに「共同貧困」を掲げる習近平は、「金の卵を生 む元気な民間企業」を虐めぬいています。 小手先の金融緩和や追加の財政出動などでは、もはや中国経済の シュリンクは止められないでしょう。 中国経済はまだまだ数年は生き延びられるかもしれませんが、中 国経済の夜明けは訪れないでしょう。