為替介入を難しくしている2つの要因

為替介入を難しくしている2つの要因 　ドル円が145円台を付けて以来、市場は日本の当局による為替介入を警戒するようになりました。昨年のドル売り介入を決めた水準が145円だったからで、現に財務省幹部からも円安を警戒する発言が出るようになりました。 　市場は当局の動きを探るように、円をこっそり売り続けましたが、当局が動かないのを見て一時146円台を付け、年初来の円安水準を更新しました。当局は口だけで介入できないのか、はたまたサプライズ介入を企んでいるのか、市場はさらに探りを入れるようになりました。 　効果的な介入を行うには、市場にサプライズを与える形が有効な面はありますが、どうも介入しにくくなった要因が少なくとも二つあるようです。