230913 ビジネス知識源プレミアム：正刊：金価格の構造変化とデジタル通貨

■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□□■□■ 　　＜1ヶ月にビジネス書５冊を超える知識価値をe-Mailで＞ ビジネス知識源プレミアム（水曜刊：660円/月：税込）Vol.1366 　　　　＜Vol.1366号：金価格の構造変化とデジタル通貨＞ 　　　2023年9月13日：通貨の大転換に向かっている世界 本稿は、有料版の正刊ですが、2回無料版を休んだので、有料版、無料版に共通とします。有料版は、改行なしと改行ありを、無料版は、改行ありだけを送ります。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 論考/業務の案内　　　　　http://www.cool-knowledge.com/ 有料版の新規登録/解除　 https://mypage.mag2.com/Welcome.do 購読方法や届かないことについての問い合わせ（メールアドレス） 　　　　 　　　　　　　　　　→Reader_yuryo@mag2.com 　　　　　　　　　　　著者：システムズリサーチ：吉田繁治 　　　　　　　　　　 メール：yoshida@cool-knowledge.com 有料版では、スマホ用の改行なしとPC用の改行ありを送っています。週に約1回の、増刊の無料版は、改行したものだけです。 □■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■ 9月も半ばになり、穏やかな気温になってきました。8月は126年で最高の平均気温だったという（27.48度：気象庁）。2位は1994年の26.72度でした。 金価格は1グラム1万円（小売価格、消費税込み）を超えました。主因は1ドル146円付近の円安です。1Kgのゴールドバーが1009万円あたりですから確かに高い。しかしこの1万円に重要な意味はありません。 明治15年には1グラムが1円で、1ドルでした。140年で1万倍です（年率平均6.8％上昇）。毎年1kgずつ買い増していくと、140Kgで14億円です。円が140年で1万分の1に下がったのです。こうした金買いは、今後も正しい方法です。通貨は増えても、金の生産は増えないからです。スイスには100年スパンでマネー運用を考えるひとたちがいますが、日本では少ないでしょう。せいぜい1世代の30年か。原因は、歴史を長期で見ないからでしょう。 ◎見逃してはならないのは、金の需要に、今後5年続くとも見える「構造変化」が、23年6月から起こっていることです。 需要の構造変化、つまり新興国の中央銀銀行による「ドル離れ＝金買いの増加」が金価格を上げ始めたのが2023年です。 【金証券の売買の動因】 2006年から2022年までの16年間の金価格は、「ドル実質金利の変化」が原因の、西側の諸国からの売買の大きさで、決まっていました。 ところが2023年は、ドルの実質金利には無関係な「新興国の中央銀行の金現物買い」がはいってきて上げたのです（2023年6月以降）。これは、少なくとも5年は続く変化になるでしょう。10年先はわからない。 金の現物市場は、1）17世紀からのロンドン（ロコ・ロンドン：ロスチャイルド）と、2）スイスです。世界で1年に生産された4600トンくらいの金の地金（じがね）はロンドンとスイスに集まって売買され、価格が決まっています（Fixing；その日の値決め）。 2010年ころから増えたNYのCOMEXは、米欧の金融機関とファンドによる「金先物の証券市場」です。 日本からの、金の売買への参加は極めて少ない。円は、金の値決めには無関係です。日本からの金地金の買い越しは、1年に10トンから20トンくらいしかない。 中華圏（中国、香港、台湾）がもっとも多く800トンから1000トン、インドが400トンから700トンくらい。中東が200トンから300トン、北米が200トンくらい、欧州が300トン台です。 【国際卸価格と国内価格】 金は、3つの市場で、ドルで売買され、1オンスの国際価格が決まります（1925ドル付近：9月初旬）。 ◎日本国内の小売価格は、そのときのドル／円のレート（147.4円：9月7日）で換算され、小売りマージン（0.5％から0.7％）と消費税の10％が加わって、1グラム単位の円価格になっています（1万0069円：9月7日）。国内で売るときも、消費税がかかった価格です。 「国際卸価格（1925ドル）÷31.1グラム×円レート（147.4円）×1.1≒円での金価格（1万0069円）」です。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━