231206　ビジネス知識源プレミアム：理解されていないキャッシュフロー（3）結論

■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□□■□■ 　　＜1ヶ月にビジネス書５冊を超える知識価値をe-Mailで＞ ビジネス知識源プレミアム（水曜刊：660円/月：税込）Vol.1388 ＜Vol.1388号：正刊：理解されていないキャッシュフロー 　　　　　　　　金融リテラシーの基礎（3）：結論＞ 　　 　2023年12月6日：政府の、財源の追及 　　　水曜日に定期刊行の正刊は、有料版だけです。 　土曜または日曜の不定期な増刊は、有料版・無料版共通です。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 論考/業務の案内　　　　　https://www.cool-knowledge.com/ 有料版の新規登録/解除　 https://mypage.mag2.com/Welcome.do https://www.mag2.com/m/P0000018?reg=mag2top 購読方法や届かないことについての問い合わせ（メールアドレス） 　　　　 　　　　　　　　　　→Reader_yuryo@mag2.com 　　　　　　　　　　　著者：システムズリサーチ：吉田繁治 　　　　　　感想等のメール：yoshida@cool-knowledge.com 正刊の有料版では、スマホ用の改行なしと、PC用の改行ありを送っています。増刊の共通版は、改行したものだけです。 □■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■ 前号（土曜増刊）で冒頭に書いた、金融リスクの数理計算について、具体例を示しながら、付加・修正して書きます。 ファイナンスの本質、つまり、 ・過去の結果の記帳である「簿記・会計学（古いファイナンス）」ではなく（経理マンや銀行マンは99.9％がここだけです）、 ・未来への投資マネーの価値計算（現代ファイナンス）が分かるからです。 まずリスクという用語から。「危険」という日本語の語感とは違います。「価格の変化予想」と言えるものです。リスクは裏腹です。大地震のリスク30年で70％は、地震がない確率30％でもあります。金融商品の上昇と下落リスクは、短期では50：50です。このため、幅を持った確率的な平均の「ボラテリティ≒標準偏差」をリスクとして、使うのです。 株価は、上下に変化します。3か月後の価格は現在とは違う。価格が変化するから、ひとびとは、その変化を予想して、売買しています（東証では1日3.5兆円の株の売買）。株価に定価はないのですが、日経平均や通貨の先物には、3か月の後の、ブラックショールズ方程式で計算した、上昇または下落のリスクを含む定価が、今日の先物価格になっています。 ◎将来予想価格（先物価格）ー現在価格＝未来投資のリスクです。 ↓ この金融リスクの計算法への理解があると、一般の人には謎の、「デリバティブ」が含む、オプション取引、先物取引、リスクのスワップの、全部の原理が基礎から分かります。 新聞では、デリバティブは「プロが売買する謎の証券」とされています。金融商品の価格、金利、通貨の統計的な変動幅であるボラティリティについての解説も、新聞では間違えています。 2000年ころ、スイスで我が社のAHL（ファンド）は「デリバティブの売買です」と説明されても分からなかった。 ファンド（＝投資信託）では、デリバティブの原理を知っていないと、中身と売買で利益を出す仕組み、あるいは損が出る仕組みがわからない。現代金融も、分からない。その後に、推計の統計学から勉強しました。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ＜Vol.1388号：正刊：理解されていないキャッシュフロー 　　　　　　　　金融リテラシーの基礎（3）：結論＞ 　　　　　　　　2023年12月6日：有料版 【目次】