231206　ビジネス知識源プレミアム：正刊・改行版：理解されていないキャッシュフロー（3）結論

■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□□■□■ 　　＜1ヶ月にビジネス書５冊を超える知識価値をe-Mailで＞ ビジネス知識源プレミアム（水曜刊：660円/月：税込）Vol.1388 ＜Vol.1388号：正刊：理解されていないキャッシュフロー 　　　　　　　　金融リテラシーの基礎（3）：結論＞ 　　 　2023年12月6日：政府の、財源の追及 　　　水曜日に定期刊行の正刊は、有料版だけです。 　土曜または日曜の不定期な増刊は、有料版・無料版共通です。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 論考/業務の案内　　　　　https://www.cool-knowledge.com/ 有料版の新規登録/解除　 https://mypage.mag2.com/Welcome.do https://www.mag2.com/m/P0000018?reg=mag2top 購読方法や届かないことについての問い合わせ（メールアドレス） 　　　　 　　　　　　　　　　→Reader_yuryo@mag2.com 　　　　　　　　　　　著者：システムズリサーチ：吉田繁治 　　　　　　感想等のメール：yoshida@cool-knowledge.com 正刊の有料版では、スマホ用の改行なしと、PC用の改行ありを送って います。増刊の共通版は、改行したものだけです。 □■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■ 前号（土曜増刊）で冒頭に書いた、金融リスクの数理計算について、 具体例を示しながら、付加・修正して書きます。 ファイナンスの本質、つまり、 ・過去の結果の記帳である「簿記・会計学（古いファイナンス）」で はなく（経理マンや銀行マンは99.9％がここだけです）、 ・未来への投資マネーの価値計算（現代ファイナンス）が分かるから です。 まずリスクという用語から。「危険」という日本語の語感とは違いま す。「価格の変化予想」と言えるものです。リスクは裏腹です。大地 震のリスク30年で70％は、地震がない確率30％でもあります。金融商 品の上昇と下落リスクは、短期では50：50です。このため、幅を持っ た確率的な平均の「ボラテリティ≒標準偏差」をリスクとして、使う のです。 株価は、上下に変化します。3か月後の価格は現在とは違う。価格が 変化するから、ひとびとは、その変化を予想して、売買しています （東証では1日3.5兆円の株の売買）。株価に定価はないのですが、日 経平均や通貨の先物には、3か月の後の、ブラックショールズ方程式 で計算した、上昇または下落のリスクを含む定価が、今日の先物価格 になっています。 ◎将来予想価格（先物価格）ー現在価格＝未来投資のリスクです。 ↓