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<Vol.1407号:土曜増刊:
とめどなく上がっているように見える株価>
2024年2月10日: バブル株価はどこへ向かっているのか
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著者:システムズリサーチ:吉田繁治
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米国のS&P500は年初来4600から4997へと397ポイント(8.6%)上がり、日経平均は3万3200円から3万7117円と5177円(15.6%)上昇しています。米国株の約2倍の上昇率です(24.02.09)
・・・長文の正刊と増刊を毎週書くことは、物理的にはかなりの負担ですが、自分の頭を追い込むためにやっています。書き終わったあとは、風船のように何もない。しかし1日経つと、幸いなことに、汲んだ井戸のようにわいてきます。
〔問題にすること〕1989年のバブル株価だった3万9800円(現在から+5.5%)を超えるという見方が、市場の投資家の70%という。過剰な楽観があるようです。バブル株価の特徴でもあります。
日経平均の5.5%の上昇は、短期変動の「ボラティリティ」の確率の範囲なのであるかもしれない。問題は、2024年3月~12月の株価です。
〔予想〕例年3月には、1月、2月に買い越してきたガイジンファドが、四半期決算のため、含み利益を確定する売り越しを行う傾向があるからです(確率は約90%)。今年は例外年という要素は、いまのところない。
まず、日経平均が上がった原因を、投資家主体別の買い越し(買った主体は上昇期待)と売り越し(売った主体は下落期待)から見ます。
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<Vol.1407号:土曜増刊:
とめどなく上がっているように見える株価>
2024年2月10日:有料版・無料版共通
【小割した目次】
■1.主体別売買による判断の、前提の知識
■2.日本の自社株買い増加の手助けは、東証が行った
■3.年初からの主体別買い越し、売り越し(日本株)
■4.投資主体別売買での予想
■5.個人がファンドを出し抜くには主体別売買の予想をすること
■6.年初からの株価を上げた2つの原因
■7.個人と機関投資家は売り越している
■8.ガイジンファンドの日本株への投資パターン
■9.2023年から24年のヘッジファンドの利益は少ない
■10.2024年3月の市場
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