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<Vol.1407号:土曜増刊:
とめどなく上がっているように見える株価>
2024年2月10日: バブル株価はどこへ向かっているのか
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著者:システムズリサーチ:吉田繁治
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米国のS&P500は年初来4600から4997へと397ポイント(8.6%)上が
り、日経平均は3万3200円から3万7117円と5177円(15.6%)上昇して
います。米国株の約2倍の上昇率です(24.02.09)
・・・長文の正刊と増刊を毎週書くことは、物理的にはかなりの負担
ですが、自分の頭を追い込むためにやっています。書き終わったあと
は、風船のように何もない。しかし1日経つと、幸いなことに、汲ん
だ井戸のようにわいてきます。
〔問題にすること〕1989年のバブル株価だった3万9800円(現在から+
5.5%)を超えるという見方が、市場の投資家の70%という。過剰な
楽観があるようです。バブル株価の特徴でもあります。
日経平均の5.5%の上昇は、短期変動の「ボラティリティ」の確率の
範囲なのであるかもしれない。問題は、2024年3月~12月の株価です。
〔予想〕例年3月には、1月、2月に買い越してきたガイジンファドが、
四半期決算のため、含み利益を確定する売り越しを行う傾向があるか
らです(確率は約90%)。今年は例外年という要素は、いまのところ
ない。
まず、日経平均が上がった原因を、投資家主体別の買い越し(買った
主体は上昇期待)と売り越し(売った主体は下落期待)から見ます。
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とめどなく上がっているように見える株価>
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