貞子第一メルマガ：バフェット流の保守的な資産運用を堅持できるのか？ それとも、「AIバブル」行きのバスに乗って行くのか？

《抜粋》 ２４日、著名投資家であるウォーレン・バフェット氏は恒例の「株 主への手紙」を株主へ配信しました。 日本金融村でも、今年の「バフェット氏の株主への手紙」は、その 内容の質の高さから、「バフェットは流石だ」「バフェットは立派 だ」と、大変話題になっています。 バークシャー・ハサウェイの現金保有高は昨年10－12月に過去最 高の1676億ドル（約25兆2000億円）に膨んでいます。 そんな中、バフェット氏は今年の「株主への手紙」の中で、 「優良な企業の株式は、バークシャーや他の企業にみんな刈り取 られてしまったので、もうアメリカ国内にもアメリカ以外の国に も、お買い得な株価の優良な株式は市場には存在していない。そ の結果、われわれはキャッシュポジションを２５兆円以上と、過 去最高水準にまで積み上げている。バークシャーは、今後は（パニ ックやバブル崩壊が起こるまでは）「目を見張るような業績」は達 成出来ないだろう。パニックやバブル崩壊が起きて、（バーゲンセ ールが再び始まれば、）その時はバークシャーは再び動く」、 という話を株主へ伝えています。 さらに、バフェット氏はこの「株主への手紙」の中で、以下のよう に警鐘を鳴らしています。 　　　　　↓　　↓　　↓ 「実際に、市場は最初（の株価がとても低いとき）は慎重な行動で 始まり、（株価が高くなると）最終的には不必要な投機的行動で終 わりを告げます。そして、2001年のように、市場は予期せずして 急停止することになります。（パニックやバブル崩壊） 嘘と思うならば、2008年の9月（のリーマンショック）を思い出 してください。速い通信と驚異的なテクノロジーは瞬時に世界中 に麻痺を広めました。 今だって、発煙筒が炊かれてから（＝逆イールドカーブが発生し てから）長い時間が経っています。 『瞬時のパニック』は度々起こることではないですが、それは起 こります。 将来『瞬時のパニック』で市場が急停止したとき、バークシャーの 即時の対応力（２５兆円以上積み上がった巨額のキャッシュ・ポ ジション）は、大規模なチャンスを与えてくれるでしょう。 今やカジノ（ホームトレードのこと）は多くの家の中に入り込ん で、個人はウォール街に扇動されて投機家となり、この投機家は 「熱狂」に突き動かされています。 （サイクル終期で株価が高くなると）より多くの一般大衆が株に 興味を持ち始め、そういった時期は、いかなる愚かなことであっ ても、それが売れるならば、すべてマーケッティングの材料にな ります。ウォール街の一部の（子悪党の）手によってマーケッティ ングされた（詐欺的な）金融商品が、盛んに売られてゆくことでし ょう。