ビジネス知識源プレミアム：

■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□□■□■ 　　＜1ヶ月にビジネス書５冊を超える知識価値をe-Mailで＞ ビジネス知識源プレミアム（水曜刊：660円/月：税込）Vol.1417 ＜Vol.1417号:正刊： 　株価の長期予想は、主体別売買から行うべきである(2)：本論＞ 　2024年3月13日：日経平均4万円の原因解析と2024年予想 　　　　　水曜日 定期刊の正刊は、有料版だけです。 　　　土曜または日曜の増刊は、有料版・無料版共通です。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 論考/業務の案内　　　　　https://www.cool-knowledge.com/ 有料版の新規登録/解除　 https://mypage.mag2.com/Welcome.do https://www.mag2.com/m/P0000018?reg=mag2top 購読方法や届かないことについての問い合わせ 　　　　 　　　　　　　　　　→　Reader_yuryo@mag2.com 　　　　　　　　　　　著者：システムズリサーチ：吉田繁治 　　　　　　　　　　　感想等：yoshida@cool-knowledge.com 正刊の有料版ではスマホ用の改行なしと、PC用の改行ありを送ってい ます。増刊の共通版は、改行したものだけです。 □■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■ 3月7日に史上最高価格4万円を超えた日経平均は、3月10日は3万9700 円に下がっています。3月11日は更に下がって3万8500円付近（4万円 に対して1150円下落：-3.75％）。3月から30％の確率と予想してきた バブル崩壊の始まりか、あるいは一時的な微震か、まだ分からない。 (注)下落確率30％は、維持または大きくは下落しない確率が70％とい うことでもあります。 ◎バブル崩壊になる投げ売りはまだ見られません。下げを予想して売 るプット・オプション（売りオプション）も10％しか増えていないの です。(注)プット・オプションは、「現在価格－オプション料」以下 に、株価や債券の価格が下がったとき売る権利を行使して、下がった とき利益を得る取引です。 価格変動のとき注目すべきVI（価格変動幅:ボラティリティ）は、22 ％に上がっています。20％以上のVIは、リスクの拡大を示しますが、 まだ、暴落のサインではない。コンスタントに上がる時期は17.5％か ら10％くらいです。 22％のVIは、今後1年間の日経平均が「4万円±22％（8800円）＝3万 1200円～4万8800円」になる確率が95％（2シグマ）と示します。 アナリストの予想は、VIをベースにして個人的に重視する材料を集め て解釈し価格予想幅を10％くらいに絞ったものです。 2024年末は、4万2500円付近という予想がもっとも多い。当方は、 2024年末に日経平均が4万円を維持している可能性はないと見ていま す。24年9月までに大きく下がる可能性は90％と見ています。